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距離創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)大賽報(bào)名結(jié)束
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強(qiáng)生這一部門(mén),將拆分上市

日期:2023-04-25

當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月23日,據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道,強(qiáng)生公司正在準(zhǔn)備進(jìn)行投資人路演,計(jì)劃將其消費(fèi)者健康業(yè)務(wù)作為獨(dú)立公司上市。新公司名為“Kenvue”,旗下?lián)碛?4個(gè)品牌涉及多個(gè)領(lǐng)域,包括泰諾藥物、邦廸創(chuàng)可貼和化妝品等。

知情人士稱,該公司最早可能在周一(4月24日)開(kāi)始與投資人見(jiàn)面,為首次公開(kāi)募股做準(zhǔn)備。此外,消息人士透露,該公司希望以400億美元左右的估值為Kenvue籌集至少35億美元。
但Dealogic的數(shù)據(jù)顯示,傳統(tǒng)IPO今年在美國(guó)僅籌集了23億美元,這是自2009年以來(lái)“開(kāi)局”最糟糕的一年,因此強(qiáng)生此次的上市,也將是對(duì)IPO市場(chǎng)的一個(gè)關(guān)鍵考驗(yàn)。


01

市場(chǎng)占比70%,銷量突破1000億片
此前,強(qiáng)生首席財(cái)務(wù)官Joseph Wolk在宣布年報(bào)時(shí)談及Kenvue的拆分,他表示自年初以來(lái)強(qiáng)生就一直將消費(fèi)者健康業(yè)務(wù)作為子公司來(lái)運(yùn)營(yíng)管理。前公司已向美國(guó)證監(jiān)會(huì)提交了上市申請(qǐng)文件,如果市場(chǎng)條件允許,這一拆分將在今年內(nèi)完成。
同時(shí),在強(qiáng)生公司工作20年的Thibaut Mongon已被任命為Kenvue候任CEO。

Thibaut Mongon



資料顯示,自2019年以來(lái)Thibaut Mongon一直擔(dān)任強(qiáng)生公司執(zhí)行副總裁兼消費(fèi)者健康全球主席。其負(fù)責(zé)領(lǐng)導(dǎo)世界上最大的消費(fèi)者健康產(chǎn)品組合之一,擁有值得信賴的品牌,包括泰諾、邦廸、露得清等。

公司認(rèn)為,Mongon是消費(fèi)者健康領(lǐng)域強(qiáng)勁業(yè)務(wù)勢(shì)頭和世界級(jí)能力背后的驅(qū)動(dòng)力。他的戰(zhàn)略眼光通過(guò)外部合作伙伴關(guān)系和戰(zhàn)略收購(gòu)為業(yè)務(wù)釋放了重大價(jià)值。


Kenvue

據(jù)悉,自2021年11月強(qiáng)生宣布分拆以來(lái),該部門(mén)一直在準(zhǔn)備從強(qiáng)生剝離。去年9月,強(qiáng)生宣布將旗下消費(fèi)者健康產(chǎn)品部門(mén)分拆為獨(dú)立公司上市,新公司命名為Kenvue,旗下共有44個(gè)品牌,業(yè)務(wù)分為三大板塊:
一是皮膚健康/美容板塊,營(yíng)收占比30%,致力于為皮膚提供最好的護(hù)理產(chǎn)品,包括露得清、艾維諾、城野醫(yī)生、大寶等在內(nèi)的16個(gè)品牌;
二是基礎(chǔ)健康板塊,營(yíng)收占比32%,包括傷口護(hù)理、口腔護(hù)理、嬰兒護(hù)理和女性健康品牌,有李施德林、創(chuàng)可貼繃帶、OB衛(wèi)生棉條及包括去年8月新在美國(guó)市場(chǎng)推出的嬰幼兒護(hù)理品牌Vivvi & Bloom在內(nèi)的12個(gè)品牌;
三是個(gè)人護(hù)理板塊,營(yíng)收占比38%,包括非處方藥和保健產(chǎn)品,如泰諾、邦廸創(chuàng)可貼、莫特林等在內(nèi)的16個(gè)品牌。
在2021年,這些品牌為Kenvue創(chuàng)造了151億美元的凈銷售額,對(duì)比2020年的145億美元,同比增長(zhǎng)率達(dá)4.1%。不過(guò)這一數(shù)據(jù)在去年略有下降。
值得注意的是,這其中包含強(qiáng)生公司在傷口護(hù)理領(lǐng)域制霸百年的“邦廸創(chuàng)可貼”。在鼎盛時(shí)期,邦廸一度雄霸70%的創(chuàng)可貼市場(chǎng)。盡管如今國(guó)產(chǎn)品牌崛起,但在“止血”產(chǎn)品市場(chǎng)中邦廸創(chuàng)下這一記錄仍未被打破。
邦廸不僅僅是一個(gè)創(chuàng)可貼的發(fā)明,更是一個(gè)愛(ài)的故事。在百年前,強(qiáng)生公司的一名員工(Earle Dickson)剛剛結(jié)婚,由于他的太太對(duì)于烹飪沒(méi)有太多經(jīng)驗(yàn),經(jīng)常會(huì)在做飯時(shí)被劃傷手指,這也就經(jīng)常需要Dickson為其進(jìn)行包扎。
后來(lái)Dickson就思考,能否發(fā)明一種繃帶,能夠讓太太在受傷而無(wú)人幫忙時(shí),自己進(jìn)行包扎。于是,Dickson就在強(qiáng)生公司經(jīng)過(guò)多次實(shí)驗(yàn),創(chuàng)造了創(chuàng)可貼的雛形——由一小片紗布、特別的涂敷藥和外用膠帶構(gòu)成的包扎繃帶。
后來(lái),Dickson將這個(gè)發(fā)明向上級(jí)匯報(bào),經(jīng)過(guò)多次改良后,1920年強(qiáng)生邦廸創(chuàng)可貼問(wèn)世,此后幾十年,邦廸在全球狂銷1000億片,為強(qiáng)生公司的崛起作出重要貢獻(xiàn)。
甚至在2020年,為了支持種族平等強(qiáng)生公司推出了一系列淺色、黑色和棕色的繃帶,分別對(duì)應(yīng)各類膚色,以使它們的產(chǎn)品能夠照顧到不同種族的需要,也表明邦迪對(duì)種族多樣性的支持。


邦迪Neosporin外傷處理抗菌抗感染軟膏

Neosporin是美國(guó)最新抗菌消炎止痛的皮膚外用藥,2005年美國(guó)OTC/HBC產(chǎn)品200強(qiáng)之一,迄今為止已有幾十年歷史。主要有效成分是硫酸多粘菌素B/硫酸新霉素/桿菌肽鋅等,它能迅速緩解皮膚破損,燒傷引起的疼痛,有效防止和治療細(xì)菌感染,加快皮膚愈合。?

02

4萬(wàn)起訴訟,賠償611億
值得注意的是,除了創(chuàng)可貼以外,該部門(mén)包含讓強(qiáng)生公司“身陷質(zhì)疑”的滑石粉產(chǎn)品。
此前,4萬(wàn)多起訴訟指控其嬰兒爽身粉和其它滑石粉產(chǎn)品中含有致癌物質(zhì)石棉,盡管強(qiáng)生公司方面則否認(rèn)了消費(fèi)者的的指控,但面對(duì)數(shù)量龐大的訴訟案,該公司曾宣布2023年將停止在全球銷售其含滑石粉嬰兒爽身粉。
此外,就在本月中旬該公司宣布,計(jì)劃在未來(lái)25年支付89億美元(約合人民幣611.87億元)賠款,就其嬰兒爽身粉和其他滑石粉產(chǎn)品可能導(dǎo)致癌癥的訴訟達(dá)成和解。
與此同時(shí),強(qiáng)生公司強(qiáng)調(diào),和解不代表公司承認(rèn)有不當(dāng)行為,也不代表該公司改變其滑石粉產(chǎn)品安全的長(zhǎng)期立場(chǎng)。
至此,這場(chǎng)曠日持久的滑石粉戰(zhàn)爭(zhēng)終于結(jié)束。但同時(shí)該部門(mén)也失去了主力業(yè)務(wù)的“一員大將”。因此,在此之際,選擇重組業(yè)務(wù)避免消耗,聚焦核心,輕裝上陣不失為一種良策。
此外,值得關(guān)注的是該公司三個(gè)拆分業(yè)務(wù)對(duì)比,強(qiáng)生的制藥和醫(yī)療設(shè)備部門(mén),生產(chǎn)癌癥治療和手術(shù)工具,在2022年的銷售額接近800億美元,遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)其消費(fèi)品收入。
招股書(shū)顯示,Kenvue旗下的品牌在2022年產(chǎn)生了149.5億美元的凈銷售額,同比下降0.5%;同期制藥業(yè)務(wù)創(chuàng)造了525.6億美元的收入,同比增長(zhǎng)近2%;同期醫(yī)療科技實(shí)現(xiàn)274億美元的銷售額,同比增長(zhǎng)1.4%。
相比之下,消費(fèi)者健康業(yè)務(wù)依舊漲勢(shì)一般,不過(guò)對(duì)于強(qiáng)生這樣龐大的跨國(guó)集團(tuán)而言,拆分業(yè)務(wù)板塊作為獨(dú)立公司上市反而有利于各個(gè)業(yè)務(wù)板塊獨(dú)立決策和良性發(fā)展的戰(zhàn)略。


03

醫(yī)用敷貼前景如何?
創(chuàng)可貼雖小,但種類和規(guī)格都不少。國(guó)家藥監(jiān)局的2018年醫(yī)療器械分類目錄里,創(chuàng)可貼就被分為兩類:無(wú)菌提供、一次性使用的創(chuàng)口貼屬于Ⅱ類醫(yī)療器械管理類別,用于小創(chuàng)口、擦傷、切割傷等淺表性創(chuàng)面的護(hù)理。
非無(wú)菌提供、一次性使用的創(chuàng)口貼屬于Ⅰ類醫(yī)療器械管理類別,用于小創(chuàng)口、擦傷、切割傷等淺表性創(chuàng)面的急救及臨時(shí)性包扎。
作為醫(yī)療衛(wèi)生材料的細(xì)分市場(chǎng),創(chuàng)可貼的前景遠(yuǎn)比我們想象的還要廣闊。
數(shù)據(jù)顯示,中國(guó)醫(yī)用敷料的市場(chǎng)規(guī)模從2017年的67億增長(zhǎng)至2021年的259億,近五年的年均復(fù)合增長(zhǎng)率超過(guò)40%,并且每年都能維持兩位數(shù)的增長(zhǎng)率。預(yù)計(jì)2025年醫(yī)用敷料市場(chǎng)規(guī)模將突破700億。
隨著這一銷量攀升,該細(xì)分領(lǐng)域的玩家們實(shí)現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)。那么,拆分后的Kenvue會(huì)不會(huì)將更多的重心放在醫(yī)用材料上呢?對(duì)此,器械之家將持續(xù)關(guān)注。

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