1月28日，深圳邁瑞生物醫療電子股份有限公司（以下簡稱“邁瑞醫療”）擬通過全資子公司深圳邁瑞科技控股有限責任公司（以下簡稱“深邁控”）以協議轉讓方式收購深圳惠泰醫療器械股份有限公司（以下簡稱“惠泰醫療”）14,120,310 股人民幣普通股股份（以下簡稱“標的股份”），占標的公司總股本的 21.12%，轉讓金額合計為人民幣66.52億元。

據公告顯示，本次交易完成后，深邁控將直接持有惠泰醫療 14,120,310 股股份，占惠泰醫療總股本的 21.12%，深邁控的一致行動人珠海彤昇直接持有惠泰醫療2,335,296股股份，占惠泰醫療總股本的 3.49%，深邁控及其一致行動人珠海彤昇合計持有惠泰醫療 16,455,606 股股份，占惠泰醫療總股本的 24.61%。

同時，惠泰醫療實際控制人成正輝承諾，在其根據《股份轉讓協議一》約定收到全部股份轉讓價款之日起及之后自愿、永久且不可撤銷地放棄所持標的公司10%的股份所享有的表決權。本次交易完成后，惠泰醫療控股股東將變更為深邁控，實際控制人將變更為李西廷和徐航。

本次交易不構成關聯交易，亦不構成重大資產重組。本次交易已經公司董事會及深邁控股東和執行董事審議或作出決定通過。

惠泰醫療當前股權前十股東：

惠泰醫療成立于2002年，是一家專注于心臟電生理和介入醫療器械的研發、生產和銷售的高新技術企業。惠泰醫療的主營業務為電生理、冠脈通路及外周血管介入等產品的研發、生產和銷售，為我國電生理領域國產龍頭企業及與心血管領域國產領先企業，具備深厚的技術儲備與豐富的產品矩陣。并于2021年1月7日在上交所科創板上市。

2023年惠泰醫療前三季度合計收入約12.14億元，同比增長36.78%。根據1月25日發布的2023年業績預告，全年歸母凈利潤約5.1億-5.65億元，同比增長42.45%-57.81%；扣非歸母凈利潤4.45-5.05億元，同比增長38%-57%。

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考慮到冠脈介入市場集采充分覆蓋，外周介入市場又長期處于小、散、慢狀態，電生理應該是邁瑞本次交易的主要關注板塊。而惠泰作為國產龍頭之一，積極參與各地區聯盟集采，有望充分受益于電生理“市場大+滲透率低+集采加速國產替代”發展紅利，快速推進公司產品院內準入，實現配套耗材產品穩定放量。

根據弗若斯特沙利文研究報告，隨著全球快速心律失?；颊邤盗康某掷m增長，2021 年全球心臟電生理手術量達到 105.41 萬例，2017 年到 2021 年的復合年增長率為 8.47%，并預計在2025 年達到212.92萬例，2021年到 2025 年的復合年增長率為 19.22%。全球心臟電生理手術量預計在2032 年達到546.29萬例，2025年到 2032 年的復合年增長率為 14.41%。

作為電生理、血管介入產品雙開花的國產龍頭企業，惠泰醫療的主營收也在這兩大版塊。?

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圖源：企查查

在電生理器械領域，我國惠泰醫療成為首家獲得電生理電極導管、可控射頻消融電極導管、漂浮臨時起搏電極導管市場準入并實現臨床應用的國內廠家，從而打破了國外產品在該領域的壟斷地位。憑借先發優勢，公司成功躋身國內電生理市場龍頭企業。

惠泰醫療的三維心臟電生理標測系統運用國際主流磁電融合定位原理，創新性地將電生理手術中常用的三維標測系統、多道記錄儀、刺激儀功能集成一身，極大地提升了手術效率，將心臟電生理標測系統的發展推向了新高度。據悉，該三維產品于2021年上市，在全國級心臟電生理中心舉辦了逾30場三維上市路演手術，并在近200家醫院成功完成了600余例三維電生理手術。

依據弗若斯特沙利文發布的《中國心臟電生理器械市場研究報告》顯示，2020年，在我國電生理器械市場上，前三甲均為外資企業，其中，惠泰醫療以3.6%的市場份額（整體市場排名第四）穩固占據國產電生理器械市場的領先地位。?

在血管介入器械領域，薄壁鞘（血管鞘組為國產獨家產品，微導管（冠脈應用）和可調閥導管鞘（導管鞘組）為國內首個獲得注冊證的國產同類產品。錨定球囊擴張導管是國內首個導引導管內采用球囊錨定方式進行導管交換的創新醫療器械。導引導絲為國產首個采用復合雙芯設計的導絲，并有多種型號適合各種臨床需求。外周可調閥導管鞘（導管鞘組）是國內唯一被批準上市的國產產品。

而本次邁瑞選擇與自己強項并無關聯的電生理賽道作為收購目標，可見其對電生理賽道的未來前景十分看好，而未來邁瑞在電生理板塊能否借助其國際影響力，讓國產電生理走向更大的舞臺，讓我們拭目以待。