上市74年后，日本老牌制造巨頭東芝12月20日退市。

這家曾創造出一系列日本第一和世界第一的百年名企，于2015年被曝光會計造假丑聞后陷入財務危機，已經連續多年長期處于管理混亂、經營困難的狀態。日前由多家日本企業聯合完成了對東芝的收購，總額達2萬億日元。

東芝正式退市

據《朝日新聞》當地時間12月20日報道，日本東芝公司將于當天從東京證券交易所退市，結束74年的上市企業歷史。

東芝將由以私募股權公司JIP為首的多家投資者私有化，參與東芝私有化的投資者還包括金融服務公司歐力士、公用事業公司中部電力和芯片制造商羅姆半導體。東芝這次私有化的規模達到2萬億日元（約合135億美元）。

9月25日，標普全球評級宣布，將東芝的長期評級下調兩級，至“BB-”。9月21日，東芝發布聲明稱，以日本國內基金“日本產業合作伙伴”為主的財團已從東芝股東手中募集到78.65%的股份。

從9月27日起，該財團正式成為東芝母公司及其最大股東。東芝社長島田太郎在股東大會上指出“東芝曾憑借驚人的技術風靡世界”，并強調希望通過歸入JIP等國內聯盟旗下，“擁有穩定的股東體系，讓創新技術再次在世界上大放異彩”。??

日本東芝公司公關部門負責人曾表示，預計會在11月下旬召開臨時股東大會，辦理相關手續。之后股票將被證交所指定為“整理股”。經過大約一個月的時間，就會完成退市。東芝社長島田太郎說，即使私有化完成后，東芝仍將為提升企業價值“做正確的事”。

日本百年電子巨頭

如今走向退市的東芝，其輝煌曾閃耀日本乃至世界。

公開資料顯示，創立于1875年的東芝原名東京芝浦電氣株式會社。彼時日本發明家田中久重在銀座煉瓦街創立了店鋪兼工廠，成為東芝的前身。1939年，東芝由株式會社芝浦制作所和東京電氣株式會社合并而成。

從1875年開創至今，走過超140年漫長歷程的東芝是日本制造業的代表之一，在家電、電氣、能源、基建等領域都有巨大影響力，與夏普、松下合稱日本“白電三巨頭”。

東芝創造過許多“日本首創”， 推出了世界上第一臺可攜帶式電腦、第一張NAND儲存卡、第一臺HD/DVD播放機等，為世界科技行業樹立了一個又一個里程碑。在工業母機上更是讓美國人忌憚而受到過制裁。

東芝還是日本最大的半導體制造商，曾發明NAND閃存芯片。2000年時，東芝半導體的銷售額躍居世界前列，繼英特爾之后位居世界第二位；還研發了世界上第一臺真正意義上的筆記本電腦，其市場占有率連續7年保持世界第一。

在1996年的世界財富500強榜單中，東芝以530億美元的營收，高居第32位，排名在索尼、本田、雀巢之前。

醫療器械曾創造多個世界第一

東芝醫療系統株式會社原隸屬于東芝集團（2016年2月被出售），在醫療健康領域自1914年在日本制造出第一個X線管球進入醫療機器行業以來，經過百年的發展，已經擁有最前沿醫用影像系列產品，產品遍布日本、美國、中國、歐洲各國等 135個國家及地區,成為世界主要醫學影像產品廠商之一。全盛時期，東芝是全球前三的醫療器械廠商

從2015年開始，東芝將圖像傳感器業務出售給索尼，該業務包括東芝旗下300毫米晶片生產線的制造設施、設備和相關資產。這筆交易的價值約為200億日元（約合人民幣10.6億元）。與索尼交易完成后，東芝也退出了圖像傳感器領域。

隨后，2016年東芝選擇將東芝醫療器械子公司”東芝醫療系統“出售給了另外一個影像龍頭佳能。

關鍵發展史

1904、成立芝浦制作所株式會社，東芝集團前身

1914、東芝在日本制造出第一個X射線管球進入醫療影像設備行業

1955、東芝成功開發1.1式X射線透視設備

1978、東芝成功開發全身CT掃描機，成為當時少數擁有獨立的CT研發和生產技術的廠商之一

1982、東芝醫療設備進入中國市場

1987、胃腸機突破20,000臺，世界第一

2007、東芝醫療全球首臺320排動態容積CT，由東芝AquilionONE推出，這也是當時唯一的一款動態容積CT，是當時世界上最先進的CT產品

2016年、東芝醫療發布了320列CT機新產品“Aquilion ONE/GENESIS Edition”。

2016年，佳能醫療產品寥寥無幾，只有X線機和DR且市場占有率極低，收購東芝醫療瞬間將產品線擴大，面對強大的GPS，佳能也逐漸成為日本抗衡三巨頭的中堅力量，并成為全球四大醫學影像設備生產商之一，產品橫跨CT、 磁共振、超聲、X線、血管造影系統、眼科影像診斷以及生化檢驗設備的研發和生產多個細分領域。

核電和半導體業務失利

目前東芝已跌出2023財富500強榜單。為何曾經如何閃耀的世界級企業走向沒落？最直接的原因莫過于東芝在核電和半導體業務上的失利。

和世界上大多數的知名品牌一樣，東芝的崛起也是一條通過收購其他公司而快速擴張的成長史。在40到50年代，東芝購買許多當地重型機械的制造商與工業相關的公司。進入2000年后，建立核電站成為了熱門。東芝看準這個商業機會，強勢入手。

2006年，東芝更是斥資50億美元買下美國西屋電氣（核子反應爐制造商）77%的股權。這家企業既是世界核標準制定者，也是美國航母提供核動力技術的公司。據有關資料顯示，東芝該筆收購價格幾乎溢價了近3倍。

但是收購之后，東芝掌握著兩種核電技術，一個是自身就擁有的沸水反應堆技術以及西屋的壓水反應堆技術，也收獲了一批訂單。

好景不長，在收購后的不久迎來了2008年的經濟危機，東芝僅2008年就虧損了3435億日元。

之后的2011年3月11日，9.0級的地震加海嘯引發福島第一核電站泄漏。而福島核電站正是由東芝建造，全球的核電站事業進入凜冬，各國紛紛叫停正在推進的核電項目。這意味著，未完成的訂單資金無法收回、潛在客戶極少，核電業務無法造血還要吸血，東芝的“核電夢”就此破碎。

此外，作為東芝的另一個高端業務，半導體業務也不景氣。21世紀以來，曾作為重要芯片制造商的東芝，在臺積電、三星等企業的步步緊逼下市場份額不斷丟失。?

東芝于2018年將半導體業務剝離，東芝半導體搖身一變更名為鎧俠株式會社（Kioxia），不過虧損的情況并未扭轉。

深陷財務造假泥潭

當然，一家企業的衰敗不會是一個原因促成的，也不是短時間形成的。東芝走向退市，與財務造假也有較大關聯。

經歷了2008年的經濟危機和2011年的核電站泄漏，東芝的財報卻在2012、2013年中不斷報喜。不僅實現了盈利正增長，還接連創造利潤新高。

究竟有何訣竅？經過調查，東芝從2008年開始就在虛報財務數字，以造成持續盈利的假象，以此吸引投資者繼續投資來維持企業運轉。其造假金額達到了2248億日元，占到了東芝這七年利潤額的30%。

在這造假的七年時間里，東芝的三任社長以及十幾名高管都卷入了這一事件，這就是著名的“東芝財務丑聞”。

至此，東芝的形象一落千丈、極大地污損品牌信譽，2016年底的市值直接跳水40%，2017年財務窟窿近1萬億日元。此后，從2016年9月起到現在，東芝只能從昔日“買買買”轉變成“賣賣賣”來“賣血續命”。

東芝的虧損達到了什么程度？根據2016年的核算，在原本財報中被定為“盈利”的2015年，實際上虧損了4600億日元，而2016年更是虧損了9500億日元。在2017年底的財務審查中發現東芝資不抵債，東芝面臨退市風險。

很多人認為，東芝衰敗是日本傳統制造業大勢的一個縮影。不僅是東芝，有些像夏普、日立已經被收購轉賣，更是像三洋被松下收購后注銷，品牌已經在市場徹底消失。