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2023上半年，正畸、種植牙集采都已紛紛落地。隨著全球牙科TOP4半年業績發布，我們發現影響可謂是“冰火兩重天”。
有趣的是，所有企業在披露集采相關影響時都給予了積極評價。或許集采已是他們布局中國市場的重要“一環”。
中國市場：
集采落地半年，種植體“加量不加價”？
2023上半年財報里，TOP4牙科廠商都未公布中國市場具體業績。但是從其（含中國）市場業績或可見一斑。
登士柏西諾德：其他地區（含中國）營收4.94億美元（-1.4%）。
愛齊科技：其他國際市場（含中國）營收4.5億美元（+4.9%），是唯一增長的區域。
士卓曼：亞太（含中國）營收2.3億美元（-0.3%），Q2在中國市場放量驅動下+23%。
Envista：新興市場（含中國）營收2.65億美元（持平），東歐增長部分抵消了在中國的下降。
正畸集采：已于2023年1月落地執行。
從集采結果來看：
Envista中標（平均降價約35%）。
隱適美未在中標名單。
企業未披露集采對正畸業績有所影響。
種植體集采：已于2023年4月落地執行。
從集采結果來看：
登士柏西諾德中標（平均降價約57%）；
士卓曼中標（平均降價約63%）；
Envista中標（平均降價約61%）；
登士柏西諾德表示，2023年Q2，中國種植牙集采帶來影響，雖然使部分產品價格下降，但產品銷售量有所增長。
一方面，此次種植牙集采規模大于正畸。
正畸是15省聯盟集采；
種植牙匯聚全國近1.8萬家醫療機構的需求量，達287萬套種植體系統，規模相當于一次國采，占據國內種植牙市場超70%
另一方面，種植牙集采降幅更高。
正畸集采平均降幅在40%左右；
種植牙集采平均降幅55%左右。
因此，種植牙中標企業受到的影響暫時更顯著。
從中國整體牙科患者市場來看，種植體是規模最大的項目（占比40%），正畸第二（占比30%）。
或許種植牙廠商早已有了后手。
奧齒泰、登騰、諾保科、士卓曼、登士柏西諾德，5大進口品牌占據了90%以上中國市場份額。其中又以韓系品牌占據主導（奧齒泰、登騰占60%左右份額）。
以士卓曼為例，集團旗下品牌沃蘭和美佳境是以面向大眾市場和高性價比為宗旨，特別針對即刻種植解決方案。因此，集采中標反而更有利于其“下沉”，在二級市場放量。
全球市場：
隱形正畸“消費力不足”，種植牙穩步上升
曾幾何時，愛齊科技、士卓曼以持續多年的雙位數高增長，猶如牙科賽道明燈，分別指向兩大“財富密碼”：隱形正畸、種植牙。
而2022年開始，高速增長的僅剩士卓曼。是否意味著隱形正畸和種植牙賽道分化？我們從TOP4最新細分業績一探究竟。
登士柏西諾德：架構調整后的首次財報，正畸+19%（美國市場驅動）、種植-6%（中國集采影響）
2023年初，登士柏西諾德宣布一項重組計劃，以節省成本并提高運營業績，其中包括：在全球范圍內裁員8%-10%，以及將業務調整為四大單元（4月1日起生效）。
原兩大業務：牙科技術和設備業務（含正畸、種植體、數字化）、口腔材料業務（含根管治療、修復）；
變為四大業務：互聯解決方案、基礎牙科解決方案、正畸和種植解決方案、健康保健。
2023上半年，登士柏西諾德營收20.06億美元（+0.7%）。這也是其最新架構調整后發布的首個財報。
正畸和種植解決方案（含數字化、隱形正畸）：營收5.29億美元，同比+0.7％。
正畸解決方案營收1.72億美元（+19%），增速為其所有業務第一，主要由美國市場驅動；
種植解決方案營收3.57億美元（-6%）增速為最低，
主要受其他地區（包括中國）種植體營收下滑影響。
愛齊科技：隱形正畸+0.87%，北美、瑞士市場疲軟
2023上半年，愛齊科技營收19.45億美元（專注于隱形正畸），+0.13%。
隱形正畸業務：營收16.2億美元，+0.87%。
主要受北美相關業務營收下滑3.3%影響，部分原因是不利的促銷和低價產品。
系統&服務業務（包括口內掃描儀、Exocad等）：營收3.22億美元，同比-3.6%。
主要影響來自于口掃租賃在市場大量拓展，導致口掃新訂單下滑嚴重。
從細分地區增速來看，國際市場（含中國）是其唯一增長的區域。
美洲：營收8.4億美元（占比43%），同比-1.2%；
瑞士：營收6.5億美元（占比33%），同比-1.2%；
其他國際市場（含中國）：營收4.5億美元，同比+4.9%。
士卓曼：“種植+隱形正畸”增長7.5%
2023上半年，士卓曼營收12億瑞郎（全球最大種植牙廠商）。首次超越Envista位列全球第三。
*** 2022年8月，原士卓曼首席財務官Peter Hackel在服務了8年后宣布尋求外部機會，并于2023年1月正式離任（由Marc-Alain任臨時CFO），此后士卓曼一直在物色新的首席財務官。
Yang Xu
盈緯達：“正畸+種植”增長2.7%，由西歐市場驅動
2023上半年，Envista盈緯達營收12.9億美元（+0.97%）。
專業產品和技術（正畸、種植等）：營收8.27億美元（+2.7%）；占比63%。
北美+1.3%、西歐+12%；
其他發達國家市場-2.5%；
新興市場（含中國）-3.2%。
Spark隱形正畸產品繼續強勁增長，抵消了美國對俄羅斯制裁影響以及歐美市場高端牙科手術放緩影響。
綜上而言，疫情后，隱適美增長放緩、士卓曼穩定增長，或許因為種植體和正畸（尤其是隱形正畸）面的客戶群體有很大區別：
1、客戶群體年齡不同，市場穩定性各異
2、種植牙影響健康程度較大醫療屬性更強，屬于剛需；而正畸的醫美屬性更強，需要消費助推
在疫情后，患者流恢復常態后，或許醫療屬性更強的如修復、根管治療當然也包括種植體會更優先被安排。
當消費經濟全面恢復后，隱形正畸的醫美優勢或許又將綻放。
變革或許昭示了行業“躺賺”年代的結束。為了應對變革，2023年牙科TOP4有三家中國區負責人新官上任，一家官宣了新的中文名字。
2023年5月，登士柏西諾德任命張瑛女士為中國總經理，在公司以往的組織架構歷史中，張瑛是首位擔任總經理一職的中國本土出生的女性領導者。
2023年初，愛齊科技新任中國區副總裁兼董事總經理JunHo Han上任。
2023年4月，李從真以士卓曼集團中國總經理身份正式亮相。
2023年初，Envista官宣了中文名稱：盈緯達。
下半年，全球TOP4牙科企業會有怎樣的新局面？你好看哪家企業的“復原力”？歡迎留言討論。
