在IPO市場中，本周監(jiān)管層將再安排12家公司迎接考驗，這其中有一家”巨無霸“企業(yè)--聯(lián)影醫(yī)療，4月15日，聯(lián)影醫(yī)療將一舉沖擊上市，融資金額高達124.8億元。屆時聯(lián)影市值有望破千億，同時，科創(chuàng)板市場有望迎接2022年以來IPO規(guī)模最大的擬上市企業(yè)。保薦機構(gòu)為中信證券(20.540, -0.54, -2.56%)和中金公司(40.090, -1.17, -2.84%)。2021年12月31日，上海聯(lián)影醫(yī)療科技股份有限公司申請科創(chuàng)板上市獲受理。

01

超強陣容豐富的產(chǎn)品線

02

不差錢 為何還要募資上市？

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上市能否能為海外市場突破關(guān)鍵

復(fù)盤聯(lián)影醫(yī)療的成長史，聯(lián)影的成功離不開幾個關(guān)鍵因素。

一方面，中國市場對高端醫(yī)療影像設(shè)備的需求強勁，新增市場廣闊。以MR為例，2018年，日本、美國每百萬人MR人均保有量分別約為55.2臺和40.4臺，同期中國每百萬人MR人均保有量僅約9.7臺。目前，中國已成為全球MR增長速度最快的市場。

另一方面，由于高端醫(yī)學影像市場主要為外資企業(yè)壟斷，普遍存在售價高昂、售后服務(wù)跟不上等問題，使得高端醫(yī)學影像設(shè)備難以在中國普及。這就形成了巨大的供需差。同時，國內(nèi)推進分級診療、推動醫(yī)療資源下沉；加之國產(chǎn)品牌的進口替代趨勢等種種因素，基本只待著國產(chǎn)醫(yī)學影像設(shè)備實現(xiàn)技術(shù)上的突破。此時，聯(lián)影醫(yī)療上市謀求擴張海外市場，也是一種前瞻預(yù)判。

聯(lián)影醫(yī)療雖已在產(chǎn)品上突破了海外巨頭的壟斷，不過仍未能實現(xiàn)供應(yīng)鏈的完全自主可控。比如，XR中的X射線管和平板探測器，CT中的球管和高壓發(fā)生器，RT生產(chǎn)用的磁控管等零部件均需要對外采購，主要供應(yīng)商則有飛利浦、萬睿視等。此外，中美貿(mào)易摩擦也頻繁涉及高端醫(yī)學影像設(shè)備及其零部件。2019年5月，美國宣布將對從中國進口的2000億美元清單商品加征關(guān)稅。聯(lián)影醫(yī)療對美國出口的MR和CT等被列入加征關(guān)稅商品范圍內(nèi)；同時，我國關(guān)稅稅則委員會開始對美國部分進口商品加征關(guān)稅作為反制措施，X射線管組件、超導(dǎo)線、閃爍晶體等醫(yī)學影像設(shè)備生產(chǎn)用部件或材料被列入其中。

或許隨著聯(lián)影的上市，公司未來發(fā)展的規(guī)模化和全球化將能夠進一步推進，同時能夠在國產(chǎn)影像產(chǎn)品中核心零部件的國產(chǎn)化水平能夠進一步提升。