??諾貝爾獎獲得者蒂格利茨曾指出，“沒有一家大的美國公司不是通過某種程度、某種方式的兼并成長起來的，幾乎沒有一家大公司是靠內(nèi)部擴(kuò)張成長起來的。”經(jīng)濟(jì)的發(fā)展刺激并購市場不斷擴(kuò)大，通過并購整合與行業(yè)重組，企業(yè)可占有更多的市場資源，從而創(chuàng)造更大的市場價值。
??回顧2021年上半年國內(nèi)醫(yī)療器械并購市場，本文選取了10個極具代表性的并購案例，其中3家企業(yè)涉及醫(yī)美器械領(lǐng)域、2家企業(yè)涉及IVD領(lǐng)域，其他還包括家用設(shè)備和血液凈化、眼科等高值耗材領(lǐng)域。而金額最大的一起并購產(chǎn)生在IVD領(lǐng)域，由圣湘生物出資19.5億元擬收購科華生物18.63%股權(quán)。

??醫(yī)美器械

??1、新氧斥資7.91億元收購武漢奇致激光技術(shù)股份有限公司
??企業(yè)名片
??武漢奇致激光技術(shù)股份有限公司成立于2001年，是中國最大的生產(chǎn)和經(jīng)營激光醫(yī)療美容設(shè)備的高科技企業(yè)。新氧成立于2013年，是國內(nèi)最大的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)美平臺。
??并購動因
??新氧科技與武漢奇致激光技術(shù)股份有限公司同屬于醫(yī)美領(lǐng)域相關(guān)企業(yè)。武漢奇致激光技術(shù)股份有限公司為上游設(shè)備供應(yīng)商，新氧科技為中游的互聯(lián)網(wǎng)平臺。此次并購醫(yī)療設(shè)備研發(fā)科技企業(yè)足以窺見新氧并不滿足于目前的市場定位，將目光投放在上游生產(chǎn)企業(yè)，體現(xiàn)了其對科技創(chuàng)新的重視，也體現(xiàn)了新氧科技深耕醫(yī)美領(lǐng)域的戰(zhàn)略目標(biāo)。
??2、復(fù)銳醫(yī)療科技擬3.12億元收購復(fù)星牙科全部已發(fā)行股本
??企業(yè)名片
??復(fù)星牙科創(chuàng)立于2002年，主要從事在中國進(jìn)口及分銷海外牙科設(shè)備。復(fù)銳醫(yī)療科技有限公司成立于2013年，是一家以色列能量源醫(yī)療美容器械供應(yīng)商。
??并購動因
??此次并購將使復(fù)銳醫(yī)療科技將復(fù)星牙科的牙科專長整合到該集團(tuán)的美容知識技巧和設(shè)計能力中，以增強(qiáng)該集團(tuán)的醫(yī)療美容技術(shù)，通過利用復(fù)星牙科在中國的進(jìn)口及分銷能力，擴(kuò)展該集團(tuán)的分銷網(wǎng)絡(luò)及產(chǎn)品提供，探索與旗下品牌Alma交叉銷售的機(jī)會。此外，這次并購也可利用兩家企業(yè)之間業(yè)務(wù)的協(xié)同效應(yīng)，加快復(fù)銳醫(yī)療科技的數(shù)字化布局。
??3、2.05億元購歐華美科63.64%股權(quán) 昊海生科加碼醫(yī)美產(chǎn)業(yè)雙管齊下
??企業(yè)名片
??歐華美科（天津）醫(yī)學(xué)科技有限公司成立于2014年，經(jīng)營皮膚美容醫(yī)學(xué)科技設(shè)備制造和銷售，產(chǎn)品涉及醫(yī)療器械、美容儀器、醫(yī)用激光儀器設(shè)備技術(shù)開發(fā)。上海昊海生物科技股份有限公司成立于2007年，是一家研發(fā)、生產(chǎn)及銷售醫(yī)用生物材料的高科技生物醫(yī)藥企業(yè)。
??并購動因
??此次收購?fù)瓿珊螅缓Ｉ茖⑼瑫r擁有醫(yī)療端和消費(fèi)端的醫(yī)美產(chǎn)品線，貫通醫(yī)療美容、生活美容及家用美容三大領(lǐng)域，覆蓋生物材料、儀器設(shè)備以及護(hù)膚品三大品類的完整業(yè)務(wù)矩陣。歐華美科具備的國內(nèi)外產(chǎn)品銷售渠道亦與昊海生科有較強(qiáng)協(xié)同性。本次收購亦有利于雙方海內(nèi)外銷售渠道資源整合，助力昊海生科原有產(chǎn)品放量，提高運(yùn)行效率及銷售達(dá)成率。

??IVD領(lǐng)域

??1、圣湘生物擬19.5億收購科華生物18.63%股權(quán)
??企業(yè)名片
??上海科華生物工程股份有限公司成立于1981年，是一家擁有完整醫(yī)療診斷產(chǎn)品的體外診斷公司。
??并購動因
??兩家企業(yè)同為體外診斷領(lǐng)域的公司，本次并購能夠?qū)崿F(xiàn)雙方在技術(shù)平臺、產(chǎn)品線、渠道、市場等領(lǐng)域優(yōu)勢互補(bǔ)。7月13日，科華生物收到原來并購交易方的重大仲裁通知，后者要求公司支付約105.04億元剩余投資價款。圣湘生物發(fā)布公告回應(yīng)稱，截至目前，公司與珠海保聯(lián)資產(chǎn)管理有限公司涉及科華生物18.63%股份轉(zhuǎn)讓事宜尚未收到深圳證券交易所就前述事項的有關(guān)通知及決定，本次轉(zhuǎn)讓交易存在不確定性。
??【注】：最新消息顯示，圣湘生物科技收購科華生物已終止。
??2、拓展基因測序賽道 圣湘生物擬收購真邁生物14.77%股權(quán)
??企業(yè)名片
??深圳市真邁生物科技有限公司創(chuàng)立于2012年，是一家專注于基因測序儀及配套試劑的研發(fā)和制造的企業(yè)。圣湘生物科技股份有限公司成立于2008年，是一家以分子診斷和基因檢測技術(shù)為核心的醫(yī)療解決方案提供商。
??并購動因
??圣湘生物在核酸檢測主業(yè)上擁有巨大優(yōu)勢，入股真邁生物將助推圣湘生物在分子診斷領(lǐng)域的綜合優(yōu)勢。圣湘生物與真邁生物達(dá)成戰(zhàn)略合作，雙方可在人才團(tuán)隊、技術(shù)平臺等方面充分發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，優(yōu)勢互補(bǔ)，圣湘生物將可優(yōu)先獲得真邁生物基因測序儀系列產(chǎn)品全球代理權(quán)。對圣湘生物來說，此次投資將打造更為健全的全方位分子診斷技術(shù)平臺。

??高值耗材領(lǐng)域

??1、三友醫(yī)療擬3.43億元收購水木天蓬49.88%股權(quán)
??企業(yè)名片
??北京水木天蓬醫(yī)療技術(shù)有限公司創(chuàng)立于2010年，主要從事醫(yī)療設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和相關(guān)服務(wù)。三友醫(yī)療成立于2005年，是一家骨科內(nèi)植入醫(yī)療器械研發(fā)商。
??并購動因
??水木天蓬在超聲骨刀和超聲止血刀等方面有著深厚的研發(fā)積累和核心技術(shù)，未來業(yè)務(wù)發(fā)展?jié)摿薮螅c三友醫(yī)療存在很強(qiáng)的業(yè)務(wù)協(xié)同。值得注意的是，6月2日，上交所向三友醫(yī)療發(fā)出問詢函，要求核實并補(bǔ)充披露標(biāo)的資產(chǎn)評估值較高原因等。三友醫(yī)療實控人、董事兼總經(jīng)理徐農(nóng)擬共同參與本次投資。值得一提的是，徐農(nóng)在參與本次收購前，就已經(jīng)在水木天蓬擔(dān)任董事。
??2、寶萊特收購君康醫(yī)療51%股權(quán)
??企業(yè)名片
??蘇州君康醫(yī)療科技有限公司成立于2012年，公司業(yè)務(wù)范圍主要為體外循環(huán)及血液凈化全產(chǎn)業(yè)鏈系列產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。廣東寶萊特醫(yī)用科技股份有限公司成立于1993年，是中國最大的醫(yī)療監(jiān)護(hù)設(shè)備公司之一。
??并購動因
??寶萊特持續(xù)多年在血液凈化領(lǐng)域深耕細(xì)作，此前，寶萊特通過自主研發(fā)與外延并購全面布局血液凈化生態(tài)圈。此次收購計劃將徹底解決寶萊特在血液凈化領(lǐng)域內(nèi)關(guān)鍵材料血液透析膜的問題，為其國內(nèi)外銷售平臺與渠道補(bǔ)充更多產(chǎn)品，更大程度發(fā)揮現(xiàn)有渠道與銷售網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢、全國布局優(yōu)勢、規(guī)模優(yōu)勢及協(xié)同作用。
??3、維梧資本數(shù)千萬美元收購重慶永仁心72.12%股權(quán)
??企業(yè)名片
??重慶永仁心醫(yī)療器械有限公司成立于2014年，是一家生產(chǎn)左心室輔助人工心臟的中日合資公司。維梧資本創(chuàng)立于1996年，是一家專注于生命科學(xué)和醫(yī)療健康領(lǐng)域的投資公司。
??并購動因
??在心臟移植手術(shù)中，人工心臟可以有效突破心臟供體數(shù)量稀缺的限制，為患者進(jìn)行心臟移植，解除病痛。重慶永仁心醫(yī)療器械有限公司是國內(nèi)目前唯一獲批上市的植入式左心室輔助系統(tǒng)。此次收購將有利于重慶永仁心充分借助維梧資本的資本注入和資源協(xié)同投入到下一代人工心臟的研發(fā)創(chuàng)新、產(chǎn)品的臨床及商業(yè)化應(yīng)用及更多心衰治療醫(yī)療器械產(chǎn)品的引進(jìn)和本土化生產(chǎn)中。
??4、昊海生科4000萬入股河北鑫視康 加碼軟性隱形眼鏡業(yè)務(wù)
??企業(yè)名片
??河北鑫視康創(chuàng)立于2012年，主要從事具有近視矯正功能的軟性親水接觸鏡產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。上海昊海生物科技股份有限公司成立于2007年，是一家研發(fā)、生產(chǎn)及銷售醫(yī)用生物材料的高科技生物醫(yī)藥企業(yè)。
??并購動因
??昊海生科認(rèn)為眼科視光產(chǎn)品線將進(jìn)一步延伸至消費(fèi)型眼科醫(yī)療產(chǎn)品領(lǐng)域，補(bǔ)充兼具近視矯正及消費(fèi)美妝屬性的軟性隱形眼鏡產(chǎn)品。此次并購之后，昊海生科可借助河北鑫視康的軟性隱形眼鏡生產(chǎn)工藝及規(guī)模化產(chǎn)能，將其在研的帶有近視控制功能的軟性角膜接觸鏡等相關(guān)產(chǎn)品落地實施，加快研發(fā)進(jìn)程，進(jìn)一步充實視光產(chǎn)品線。根據(jù)昊海生科2020年年報，并購整合將是其完善產(chǎn)業(yè)布局的重要方式。

??家用設(shè)備領(lǐng)域

??1、魚躍巨資收購血糖公司
??企業(yè)名片
??江蘇魚躍醫(yī)療設(shè)備股份有限公司成立于1998年，是中國最大的醫(yī)療器械供應(yīng)商。浙江凱立特醫(yī)療器械有限公司成立于2010年，企業(yè)業(yè)務(wù)主要為研發(fā)、生產(chǎn)、營銷以高端生物傳感器為核心技術(shù)的醫(yī)用便攜式監(jiān)測系統(tǒng)。
??并購動因
??魚躍醫(yī)療認(rèn)為，對標(biāo)國外規(guī)模，該領(lǐng)域誕生了千億市值的上市公司，國內(nèi)市場空間大，而凱立特公司有較好的產(chǎn)品基礎(chǔ)和領(lǐng)先地位。目前，魚躍醫(yī)療身處的幾個領(lǐng)域技術(shù)含量都相對較低，存在技術(shù)門檻不高、競爭激烈等問題。魚躍醫(yī)療若要保持持續(xù)性增長，必須進(jìn)入中高端、具有一定行業(yè)門檻的市場。按照其過往的拓展方式，并購或是主要路徑之一。