動脈網(wǎng)獨家獲悉，依圖科技下的醫(yī)療版塊依圖醫(yī)療已并入深睿醫(yī)療。這是我國影像AI有史以來規(guī)模最大的并購事件。

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深睿醫(yī)療、依圖醫(yī)療均屬于醫(yī)療AI頭部公司。在VB100 2020年的榜單之中，深睿醫(yī)療以50億的估值位列數(shù)字醫(yī)療榜前列，依圖醫(yī)療作為依圖科技的子公司，雖未獨立進行評估，但其估值應(yīng)與深睿大致相當(dāng)。2021年初，依圖醫(yī)療曾有大規(guī)模裁員傳聞，但從目前看來，收購行動可能從那時便已開始。

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兩家醫(yī)療AI頭部公司的合并將對產(chǎn)業(yè)格局產(chǎn)生巨大變化。過去，深睿、依圖、推想、數(shù)坤等多家頭部AI企業(yè)在規(guī)模、人員、融資輪次、三類證獲批數(shù)量等進程上輪番交替。這次并購預(yù)示著行業(yè)的整合趨勢已正式開始。

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兩家醫(yī)療AI企業(yè)現(xiàn)狀分析

并購的本質(zhì)是價值的結(jié)合，但只有互補的企業(yè)，才能在合并之后收獲“1+1>2”的結(jié)果。

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回顧兩家企業(yè)在醫(yī)療AI領(lǐng)域所扮演的角色，粗略來看不乏一致之處。譬如，兩家都有較為豐富的影像輔助診斷，都有科研平臺，都在NLP領(lǐng)域有所建樹。但若對其業(yè)務(wù)進行細(xì)分，深睿和依圖所選之路，實則大有不同。

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深睿醫(yī)療有三重：重產(chǎn)品、重科研、重連接。具體而言，深睿醫(yī)療已構(gòu)建了包括智慧影像、智慧科研、智慧服務(wù)、智慧教育在內(nèi)的醫(yī)療人工智能生態(tài)系統(tǒng)，其智慧影像模塊，覆蓋神經(jīng)系統(tǒng)、心血管系統(tǒng)、呼吸系統(tǒng)、運動系統(tǒng)、消化系統(tǒng)、女性關(guān)愛、兒童關(guān)愛等領(lǐng)域，其中深睿醫(yī)療的大通量產(chǎn)品AI肺結(jié)節(jié)、AI肺炎分別于2020年11月、2021年3月獲得NMPA醫(yī)療器械三類證，在行業(yè)之中占得商業(yè)化高地。

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此外，深睿醫(yī)療同樣注重醫(yī)院基礎(chǔ)能力的建設(shè)。譬如，深睿通過賦能醫(yī)生研究能力加速醫(yī)學(xué)發(fā)展與病種探索，助力提升醫(yī)院科研水平；另一方面通過“AI+云”的方式賦能醫(yī)聯(lián)體診斷能力，提升區(qū)域醫(yī)療診斷水平。

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相比之下，依圖醫(yī)療雖同樣擁有肺結(jié)節(jié)、肺炎等大通量AI產(chǎn)品，但從2019年后的調(diào)查數(shù)據(jù)來看，2019年后的依圖醫(yī)療更加注重專科領(lǐng)域的發(fā)展，重點突擊乳腺、兒科方向，其兒童手部X射線影像骨齡輔助評估軟件于2021年3月獲NMPA批準(zhǔn)。同時，依圖醫(yī)療在基于NLP技術(shù)的智能預(yù)問診、智能導(dǎo)診、智能臨床輔助決策等方面與國內(nèi)多家大型醫(yī)院都有深度合作與探索。

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依圖醫(yī)療產(chǎn)品分布（2019年12月由動脈網(wǎng)統(tǒng)計）

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其次，依圖醫(yī)療強調(diào)“AI+大數(shù)據(jù)”的應(yīng)用，在為醫(yī)生打造科研平臺的同時，也基于深度學(xué)習(xí)為藥企打造科研軟件；在用NLP助力骨齡輔助決策的同時，也在用該技術(shù)建立智能互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院平臺，通過大數(shù)據(jù)和信息化工具實現(xiàn)區(qū)域內(nèi)預(yù)診、轉(zhuǎn)診、輔診的智能化，推進診療模式的進行。

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對比兩家企業(yè)的特性，合并的優(yōu)勢大致可歸納為一下三點：

一、輔助決策類產(chǎn)品的擴充

從醫(yī)療人工智能的現(xiàn)狀來看，企業(yè)能夠觸及到的最大市場規(guī)模取決于它能夠介入的醫(yī)療場景數(shù)量。因此，在某一醫(yī)療場景做出成熟AI產(chǎn)品之后，企業(yè)推動該產(chǎn)品商業(yè)化的同時，也會投身于下一個存在潛在市場的醫(yī)療場景，以此尋求規(guī)模的擴張與發(fā)展的可持續(xù)。

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并購?fù)瓿珊螅缊D醫(yī)療目前在基于NLP技術(shù)的智能預(yù)問診、智能導(dǎo)診、智能臨床輔助決策等方面的產(chǎn)品與成果，將直接加入深睿醫(yī)療目前的產(chǎn)品體系中，無論是產(chǎn)品的直接應(yīng)用，還是底層技術(shù)的適配加持，對于深睿醫(yī)療來說，其目前的智慧服務(wù)、智慧科研、智慧教育版塊下的產(chǎn)品性能都將獲得大幅躍升，使其現(xiàn)有的人工智能生態(tài)體系的各項產(chǎn)品性能更為完善與提升。同時，以深睿醫(yī)療一貫”重連接“的特性，通過各個業(yè)務(wù)版塊之間的互融互通，也許未來深睿醫(yī)療的人工智能生態(tài)體系中再增加一個”智慧決策“也未可知。

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2021年6月國家藥品監(jiān)督管理局醫(yī)療器械技術(shù)審評中心發(fā)布的“關(guān)于公開征求《人工智能醫(yī)療器械注冊審查指導(dǎo)原則（征求意見稿）》意見的通知”對人工智能醫(yī)療器械類型進行了詳細(xì)的說明，特別強調(diào)了對“輔助決策類”醫(yī)療人工智能產(chǎn)品的要求。醫(yī)療行業(yè)對于人工智能產(chǎn)品的需求已經(jīng)從檢出、測量、分析、重建等向鑒別診斷、性質(zhì)判定、手術(shù)規(guī)劃等輔助類決策進行演變，醫(yī)療AI產(chǎn)品開始從“工具“向”助手“進行角色轉(zhuǎn)換，這應(yīng)該也是未來醫(yī)療AI產(chǎn)品的發(fā)展方向。據(jù)有關(guān)人士透露，依圖醫(yī)療此前已在多模態(tài)數(shù)據(jù)研究、專科臨床輔助決策方面進行過較為深入的探索與嘗試，并具有一定的成果。這或許也是深睿醫(yī)療收購依圖醫(yī)療的原因之一。

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總的來說，此番融合之后，深睿醫(yī)療將很大程度上擴大其醫(yī)療AI市場觸及范圍，把握更多機會，市值也將獲得較大幅度的提升。

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二、輔助診斷類場景深入

橫向的場景擴充之外，醫(yī)療AI企業(yè)也在尋求縱向的深入，在輔助診斷AI場景中挖掘新的增長點。在深睿醫(yī)療的布局中，臨床科室與基層醫(yī)療便是下一階段需要攻克的重要場景。

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目前，深睿擁有肺結(jié)節(jié)、肺炎兩證加持，在心腦血管、兒童哮喘等細(xì)分場景也箭在弦上，而依圖醫(yī)療擁有兒童骨齡一項獲證產(chǎn)品，在病理乳腺、病理等領(lǐng)域有所建樹。因此，兩者產(chǎn)品融合后產(chǎn)生的效能幾乎可以預(yù)見：對于同質(zhì)的大通量產(chǎn)品，深睿醫(yī)療有證可迅速商業(yè)化；而大量非同質(zhì)產(chǎn)品，兩者可以實現(xiàn)領(lǐng)域互補。譬如在兒科等細(xì)分場景，深睿醫(yī)療有望打造多模態(tài)的醫(yī)療人工智能解決方案。

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賦能基層醫(yī)療方面，深睿醫(yī)療與重慶醫(yī)科大學(xué)附屬第一醫(yī)院、中國電信的“云+AI決勝戰(zhàn)‘疫’”項目便曾獲得CHINC 2020“全國醫(yī)療信息化防疫抗疫優(yōu)秀案例評選”三等獎，該項目將云平臺架設(shè)至云端，置入人工智能，再與醫(yī)聯(lián)體信息化平臺進行對接。至此，衛(wèi)健委只需少量投入便可廣泛覆蓋區(qū)域疾控，實現(xiàn)AI支持下的遠程醫(yī)療。

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與之相互補的是依圖醫(yī)療的預(yù)診、轉(zhuǎn)診、輔診方案。簡單來說，在信息化方面，依圖醫(yī)療從服務(wù)患者出發(fā)，讓患者能夠更容易觸及到適合于自身需求的醫(yī)療資源，而深睿醫(yī)療從服務(wù)醫(yī)院出發(fā)，幫助醫(yī)院更細(xì)致更有效地分配醫(yī)療資源。兩者結(jié)合，加之企業(yè)在輔助診斷上的建樹，一套完整的區(qū)域智慧醫(yī)療防、診、智解決方案便已成熟。

三、客戶數(shù)量擴大

在參與2019動脈網(wǎng)醫(yī)療人工智能企業(yè)調(diào)研時，依圖醫(yī)療便已透露自己落地近400家醫(yī)院，而深睿醫(yī)療在4年的摸索之中也逐漸收獲了數(shù)百家醫(yī)院的支持。合并之后，一是深睿醫(yī)療的客戶觸及范圍將繼續(xù)擴大，二是產(chǎn)品整合優(yōu)化完畢后，新的深睿醫(yī)療將會給予醫(yī)生更優(yōu)質(zhì)的AI體驗。

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收購之后，

醫(yī)療人工智能產(chǎn)業(yè)如何變化？

在 2020年中，影像AI領(lǐng)域一共發(fā)生了24起融資總計29.76億元，其中深睿醫(yī)療、科亞醫(yī)療、數(shù)坤科技、匯醫(yī)慧影五家頭部企業(yè)發(fā)生的10起融資便收獲了其中的25.4億元，約占行業(yè)融資總額的85.35%。

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2021年之中，這一聚集趨勢得以延續(xù)，新的資本、人才、技術(shù)繼續(xù)流向頭部。追其究竟，醫(yī)療人工智能領(lǐng)域的高資本投入、高時間投入為頭部企業(yè)構(gòu)建起以核心技術(shù)、醫(yī)院關(guān)系、有效數(shù)據(jù)集為主的高壁壘，使得頭部企業(yè)建起有效的競爭優(yōu)勢。

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這種壁壘是否有效，我們可以參考較為成熟的醫(yī)療信息化領(lǐng)域。具體而言，非AI類企業(yè)想要切入這個賽道存在兩種模式，一是從產(chǎn)品出發(fā)，探尋企業(yè)沒有觸及或觸及較少的細(xì)分場景，如杭州智微信息以骨髓涂片作為AI切入口；二是從模式出發(fā)，向已有客戶推銷基于AI的新產(chǎn)品，富士膠片、GE醫(yī)療等大型企業(yè)一般采用這種方式。

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頭部企業(yè)的合并有其優(yōu)勢所在，特別是現(xiàn)階段，醫(yī)療AI企業(yè)逐步因核心技術(shù)的攻堅而變得更有話語權(quán)。AI商業(yè)化進程的發(fā)展證明，只要能夠找到存在真實臨床需求的領(lǐng)域，并予以有效的產(chǎn)品，在這個領(lǐng)域依然擁有大量機會，AI初創(chuàng)企業(yè)仍不可輕易灰心。

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新形勢下，

醫(yī)療AI不同角色受到的影響

AI醫(yī)療賽道屬于熱門賽道，早年市場參與者眾多，在近幾年的發(fā)展中已經(jīng)淘汰了一批參與者。去年以來，AI醫(yī)療賽道迎來商業(yè)化元年，競爭愈發(fā)激烈，行業(yè)整合已經(jīng)開始，市場參與者將在激烈競爭中進一步減少，頭部企業(yè)的市占率將逐步擴大，分散的市場有更為集中的趨勢。

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收購?fù)瓿珊螅碌内厔輰⒏鼮槊黠@，不同角色自然也將面臨不同程度的影響。

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作為深睿、依圖的直接競對，頭部AI醫(yī)療企業(yè)必然首當(dāng)其沖，存在搶占市場份額低于預(yù)期的風(fēng)險。不過，深睿此舉為行業(yè)開啟了新的擴張方式，隨著醫(yī)療AI產(chǎn)業(yè)逐漸由一級市場走向二級市場，更多相關(guān)信息對外披露，企業(yè)間的并購事件很有可能持續(xù)增加。作為競爭者，亦可采用這一方式進行抗衡。

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對于新興醫(yī)療AI初創(chuàng)企業(yè)，通過傳統(tǒng)深度學(xué)習(xí)模式挖掘新場景，很容易被頭部企業(yè)后來居上，因此，脫離深度學(xué)習(xí)，采用創(chuàng)新的算法解決切實臨床問題或能幫助行業(yè)打造新的市場。腫瘤早篩曾因明星靶點的限制而發(fā)展緩慢，作為新興技術(shù)，人工智能若能打破傳統(tǒng)思維的局限，承擔(dān)一定風(fēng)險，必能發(fā)揮更大潛力。

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對于醫(yī)療器械廠商、體檢機構(gòu)等平臺搭建方而言，現(xiàn)階段醫(yī)療AI輔助診斷賽道不夠成熟，產(chǎn)品也頗為有限，使得平臺企業(yè)很難通過其搭載的產(chǎn)品數(shù)量、產(chǎn)品質(zhì)量構(gòu)建生態(tài)優(yōu)勢。如今賽道整合開啟，將一定程度上加速產(chǎn)業(yè)發(fā)展，加速AI產(chǎn)品上市。因此，并購事件將有助于平臺搭建方的未來發(fā)展。

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總的來說，深睿醫(yī)療收購依圖醫(yī)療一事為醫(yī)療AI行業(yè)開啟的新階段，有效促進了行業(yè)發(fā)展，但從長遠來看，醫(yī)療AI到底能夠打下多大的市場，實現(xiàn)多大的滲透率，或許時間才能告訴我們明確的答案。