新冠機遇殆盡 重回秩序增長?

從疫情開始到目前全球范圍內開展疫苗接種，新冠檢測帶給IVD企業的發展機遇經歷了多個風口。先是抗體和核酸檢測，再是多個省市的全民檢測和集采，再是抗原檢測，再是抗原家庭自由檢測。目前來看，針對疫苗接種的中和抗體檢測并未能夠在國內外被大面積應用，新冠檢測能看到的爆發式機遇殆盡。?新冠檢測風口帶來的機遇給IVD企業帶來了爆發式增長，多家企業業績達到巔峰，并改變了IVD行業格局。這些優秀企業包括圣湘生物、華大基因、東方生物、金域醫學、之江生物、碩世生物、明德生物、邁克生物、萬孚生物、熱景生物、寶太生物等。這是一次對國產IVD市場的擴容，并從市場教育、渠道開拓、聯動效應推動了IVD在國內外的發展，至少推進了3-5年的市場進程。?但新冠終將會被控制成流感一樣的存在，不會消失但也不會造成全世界范圍內的轟動性騷擾。IVD企業回到秩序增長，期待IVD企業們用新冠機遇換回來的各種積累帶動下一個長時期的穩定增長。

?IVD上市和投資正在退潮?

新冠的熱度給國產IVD持續加溫，近1年來已經有多家IVD企業成功上市。包括東方生物、圣湘生物、萬泰生物、之江生物、科美診斷、亞輝龍、睿昂基因、奧泰生物、諾禾致源、浩歐博、安必平、賽科希德、新產業、諾輝健康等，還有已經過會的不少企業正在等待敲鐘。同時在投融資領域，IVD企業也斬獲無數，不再一一列舉。?不過近期來看，這股熱潮正在退去。表現在IPO上，今年已經有多家企業因各種原因中止上市，包括瑞博生物、珈創生物、奧普生物、尚沃醫療、丹娜生物等，也有企業敲鐘路還不明朗，比如安旭生物。在投融資方面，近期也有明顯的減少的趨勢。?資本回歸理性和轉移戰場是正常的，能夠乘東風的企業基本都已上岸。當然，未來肯定不斷地有優秀IVD企業上市，但這個道路已經沒有新冠期間精彩和順遂。

?超級并購時代來臨?

圣湘大手筆19.5億入股科華成第一大股東，邁瑞醫療40多億豪購海肽生物。這似乎才剛剛開始，因為通過新冠檢測拿到大資本的企業并非這兩家，每個有理想的國產IVD都有個“羅、雅、丹、西”夢，而這一切似乎也只能靠并購來逐步實現。目前來看，能夠滿足渠道和產品協同、上游原材料、未抓住新冠檢測機遇的中小企業似乎是好的標的，不過新冠之后，很明顯這些企業都漲價了，買起來還是很貴的。期待著陸續有好的并購消息釋放，加快行業優質資源的整合。

?新冠檢測新技術帶來行業技術迭代

?新冠是一個好的練兵場，一時間涌現出很多新技術和企業?；诳焖贆z測的分子POCT平臺大放異彩，等溫擴增、單分子測序、CRISPR、微流控、傳感器等技術層出不窮，同時也有更多的創新企業被人熟知，如優思達、彩科生物、宇測生物、達微生物等等。?新冠之后，這些技術會廣泛應用在其他類型的疾病診斷上，這個創新的轉化會帶來行業整體技術的革新和迭代。?

基礎建設的消化與遞進

新冠加速了基礎公共衛生的建設，無論是醫療機構還是疾控系統都加大了設備和檢測能力的投入，如何完善這個網絡和高效利用這些資源是IVD企業未來3-5年的重要課題。很多設備的購買是透支了醫院未來的需求量的，如果不使用就是在浪費。我們已經看到不少企業在加速資源的利用，圣湘生物在全國多個城市舉行發布會推進呼吸道六聯檢的項目；海爾施基因緊隨其后7城聯動推廣呼吸道多重檢測；萬孚生物打造基于呼吸道快速篩查和基層防控的POCT場景應用方案等等。?

拓展海外的急不可待?

通過新冠試劑的輸出，IVD企業們才明白海外是一片新天地。邁瑞計劃要把海外營收提升到70%以上，很多企業也紛紛加大了海外市場的建設。預計未來一段時間國際銷售人才、注冊人才在行業內會極度吃香，因為都希望通過新冠建設的品牌和渠道進一步做實海外業務，但也并非容易，邁瑞、萬孚等先行企業在海外市場都深耕了超過20年。這次新冠試劑出海也發現了，國內很多上市企業在出海綜合能力上要向浙江、福建的一些企業學習，他們反應的速度、拿證的速度都是遙遙領先的。?

邁向千億市值企業的野望?

中國IVD企業的蓬勃發展將帶來整個市場容量的增長，我預計未來肯定有超過10家千億市值的IVD企業出現。目前僅邁瑞一騎絕塵，萬泰生物成功打榜。未來的華大基因、安圖生物、金域醫學、萬孚生物、新產業、邁克生物、圣湘生物可能是千億之選。?為什么這么說，因為新冠之后，IVD領域將迎來黃金發展十年，這十年將是國產企業注重研發，提升品質的十年。也是國內大循環逐步轉向國際大循環的十年，更多的企業靠優質產品實現國產化替代，并走出海外擴大市場空間，這個增長將會比新冠帶來的增長要大得多。?而這個增長邏輯，主要看企業的戰略格局、組織能力和擴展性，以上幾家企業均符合這個思路。

?國產IVD，加油！