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2月7日，財政部、發改委、工信部、人行、審計署五部委聯合發文，明確了強化疫情防控重點保障企業信貸支持的具體細節。
這樣正回應了2月5日，國常會提出要“用好專項再貸款政策，支持銀行向重點醫療防控物資和生活必需品生產、運輸和銷售的重點企業包括小微企業，提供優惠利率貸款，由財政再給予一半的貼息，確保企業貸款利率低于1.6%”的政策要求。
從后來央行副行長答記者問了解到，人民銀行將向主要全國性銀行和湖北等重點?。ㄊ小^）的部分地方法人銀行提供總計3000億元低成本專項再貸款資金。那么，央行再貸款具體如何運作，財政部補貼具體又如何運行？
總體而言，這輪疫情過后面臨的經濟問題如何解決將是政策考慮的核心。財政部和央行的政策空間足夠，也就是這兩個部門手里大把現金，但是絕不能大水漫灌，如何有效識別定向支持考驗監管智慧。
短期防疫戰最核心是保障防疫物資供給，所以央行1月31日就大手一揮灑出3000億，但是這3000億必須通過商業銀行才能給到企業，央行規定我給你1.65%利息，你給到企業不能高于3.15%利息。財政部說我再給企業補貼80-85BP。可是到了2月5日沒過幾天國常會說這還是利息太高，財政部需要按照3.15%的50%補貼，這樣防疫相關企業的貸款利息不超過1.6%。
1、哪些企業可屬于疫情防控重點保障企業？主要包括：
生產應對疫情使用的醫用防護服、隔離服、醫用及具有防護作用的民用口罩、醫用護目鏡、新型冠狀病毒檢測試劑盒、負壓救護車、消毒機、消殺用品、紅外測溫儀、智能監測檢測系統和相關藥品等重要醫用物資企業；
生產上述物資所需的重要原輔材料生產企業、重要設備制造企業和相關配套企業；
生產重要生活必需品的骨干企業；
重要醫用物資收儲企業；
為應對疫情提供相關信息通信設備和服務系統的企業以及承擔上述物資運輸、銷售任務的企業。
重點保障企業實施名單制管理，具體工作由發改委、工信部負責，具體申報流程是：各省級發改、工信部門負責審核匯總本地區重點保障企業名單。央企可直接提出申請。發改委、工信部研究確定全國重點保障企業名單。湖北、浙江、廣東、河南、湖南、安徽、重慶、江西、北京、上海市等地可根據疫情防控工作需要，自建本地區重點保障企業名單，由省級發改、工信部門上報備案。申請的同時，可同步向金融機構申請信貸支持。
3、銀行如何申請專項再貸款？全國性銀行向人民銀行貨幣政策司申請；地方性法人銀行向人民銀行省級分支機構提出申請，5個工作日審核發放。
主要為9家全國性銀行（2000億元）及10家地方法人銀行（1000億元）。具體為三大政策性銀行、工商銀行、農業銀行、中國銀行、建設銀行、交通銀行、郵政儲蓄銀行9家全國性銀行；以及重點?。ㄊ校ê?、浙江、廣東、河南、湖南、安徽、重慶、江西、北京、上海）10家地方法人銀行。
注意這里的選擇并不是根據疫情的輕重選擇，而是根據防疫物資比如口罩、防護服、護目鏡生產重點10個最大的省來挑選的。
期限1年，利率為上月LPR-250bp（也就是4.15-2.5為1.65%）。這個是央行向商業銀行收的利息。
專項再貸款實行“先貸后借”的報銷制。金融機構按照風險自擔原則對名單內企業自主決策發放優惠貸款，按日報告貸款進度，定期向人民銀行申領專項再貸款資金。這種模式在《關于加大再貸款再貼現支持力度引導金融機構增加小微企業信貸投放的通知》（銀辦發〔2018〕110號）中就已提出，即銀行先放貸再申領再貸款資金，這樣可使企業更快拿到錢。
央行對銀行的再貸款利率期限1年，利率為上月LPR-250bp（當前為1.65%）。
貸款利率上限為LPR-100bp（也就是銀行給企業貸款利率最高為3.15%），結合財金〔2020〕5號《關于打贏疫情防控阻擊戰強化疫情防控重點保障企業資金支持的緊急通知》明確的“人民銀行專項再貸款支持金融機構提供優惠利率信貸支持的基礎上，中央財政按企業實際獲得貸款利率的50%進行貼息。貼息期限不超過1年?！?，也即是3.15%的50%，中央財政補貼大約是1.575%，這樣企業正好拿到貸款的融資利率低于1.6%。
金融機構運用專項再貸款發放的信貸資金不得用于重點企業的一般性資金需求，也不得提前收回存量貸款續做以套取再貸款資金。
應確保專款專用，即全部用于疫情防控相關的生產經營活動，積極擴大產能、抓緊增產增供，服從國家統一調配，保障疫情防控相關重要醫用物資、生活必需品平穩有序供給。對于挪用優惠信貸資金用于償還企業其他債務，或投資、理財等套利活動，未從事疫情防控相關生產經營活動，或對生產的物資不服從國家統一調配的企業，一經發現，取消享受優惠政策支持資格，追回中央財政貼息和優惠信貸資金，并按照有關規定追究相應責任。地方不配合國家對重要物資統一調配的，取消當地企業的相關政策支持。
各省、自治區、直轄市、計劃單列市財政廳（局）、發展改革委、工業和信息化主管部門、審計廳（局），人民銀行上?？偛?，各分行、營業管理部、各省會（首府）城市中心支行、副省級城市中心支行，新疆生產建設兵團財政局、發展改革委、工業和信息化局、審計局，財政部各地監管局，審計署各特派員辦事處：
黨中央、國務院高度重視新型冠狀病毒感染肺炎疫情防控工作，把疫情防控工作作為當前最重要的工作來抓。為認真貫徹習近平總書記關于加強疫情防控工作的重要指示和中央政治局常委會會議精神，根據李克強總理主持召開中央應對疫情工作領導小組會議精神和國務院常務會議部署，全力保障疫情防控重要醫用物資和生活必需品供應，堅決遏制疫情蔓延勢頭，堅決打贏疫情防控阻擊戰，現就強化疫情防控重點保障企業資金支持有關事項通知如下：
一、規范疫情防控重點保障企業名單管理
（一）支持范圍。
發展改革委、工業和信息化部對以下疫情防控重點保障企業實施名單制管理：
1.生產應對疫情使用的醫用防護服、隔離服、醫用及具有防護作用的民用口罩、醫用護目鏡、新型冠狀病毒檢測試劑盒、負壓救護車、消毒機、消殺用品、紅外測溫儀、智能監測檢測系統和相關藥品等重要醫用物資企業；
2.生產上述物資所需的重要原輔材料生產企業、重要設備制造企業和相關配套企業；
3.生產重要生活必需品的骨干企業；
4.重要醫用物資收儲企業；
5.為應對疫情提供相關信息通信設備和服務系統的企業以及承擔上述物資運輸、銷售任務的企業。
（二）名單申報流程。
各省級發展改革、工業和信息化部門負責審核匯總本地區疫情防控重點保障企業名單，報發展改革委、工業和信息化部。中央企業可由相關行業主管部門或直接向發展改革委、工業和信息化部提出申請。發展改革委、工業和信息化部根據疫情防控物資調撥需要，研究確定全國疫情防控重點保障企業名單（以下簡稱全國性名單）。
湖北省和浙江省、廣東省、河南省、湖南省、安徽省、重慶市、江西省、北京市、上海市等省份，可根據疫情防控工作需要，自主建立本地區的疫情防控重點保障企業名單（以下簡稱地方性名單），由省級發展改革、工業和信息化部門報發展改革委、工業和信息化部備案。
上述地區對疫情防控物資保障有重要作用的重點醫用物資、生活必需品生產企業，未納入名單前可按照急事急辦、特事特辦原則，先向金融機構申請信貸支持，在金融機構審核的同時，及時向省級發展改革、工業和信息化部門申請納入名單。
（三）嚴格名單管理。
發展改革委、工業和信息化部應按照中央應對疫情工作領導小組和國務院聯防聯控機制部署要求，嚴格報送名單程序和篩選標準，指導做好疫情防控重點保障企業名單報送工作，根據疫情防控需要和企業規范生產經營情況，對名單實施動態調整。
（四）加強信息共享。
發展改革委、工業和信息化部與財政部、人民銀行、審計署實時共享全國性和地方性名單信息。財政部、人民銀行應實時將名單內企業獲得財政貼息和優惠貸款情況反饋發展改革委、工業和信息化部、審計署。
二、通過專項再貸款支持金融機構加大信貸支持力度
（一）發放對象。
人民銀行向相關全國性銀行和疫情防控重點地區地方法人銀行發放專項再貸款，支持其向名單內企業提供優惠貸款。發放對象包括開發銀行、進出口銀行、農業發展銀行、工商銀行、農業銀行、中國銀行、建設銀行、交通銀行、郵政儲蓄銀行等9家全國性銀行，以及疫情防控重點地區的部分地方法人銀行。全國性銀行重點向全國性名單內的企業發放貸款，地方法人銀行向本地區地方性名單內企業發放貸款。
（二）利率和期限。
每月專項再貸款發放利率為上月一年期貸款市場報價利率（LPR）減250基點。再貸款期限為1年。金融機構向相關企業提供優惠利率的信貸支持，貸款利率上限為貸款發放時最近一次公布的一年期LPR減100基點。
（三）發放方式。
專項再貸款采取“先貸后借”的報銷制。金融機構按照風險自擔原則對名單內企業自主決策發放優惠貸款，按日報告貸款進度，定期向人民銀行申領專項再貸款資金。
三、中央財政安排貼息資金支持降低企業融資成本
（一）貼息范圍。
對享受人民銀行專項再貸款支持的企業，中央財政給予貼息支持。
（二）貼息標準和期限。
在人民銀行專項再貸款支持金融機構提供優惠利率信貸支持的基礎上，中央財政按企業實際獲得貸款利率的50%進行貼息。貼息期限不超過1年。
（三）貼息資金申請程序。
地方企業向所在地財政部門申請貼息支持，由省級財政部門匯總本地區貼息申請并報送財政部。中央企業直接向財政部申請。財政部審核后，向省級財政部門和中央企業盡快撥付貼息資金。省級財政部門應盡快將貼息資金直接撥付地方企業。
四、切實加強應急保障資金監督管理
（一）確保專款專用。
疫情防控重點保障企業要將金融機構提供的優惠信貸支持，全部用于疫情防控相關的生產經營活動，積極擴大產能、抓緊增產增供，服從國家統一調配，保障疫情防控相關重要醫用物資、生活必需品平穩有序供給。對于挪用優惠信貸資金用于償還企業其他債務，或投資、理財等套利活動，未從事疫情防控相關生產經營活動，或對生產的物資不服從國家統一調配的企業，一經發現，取消享受優惠政策支持資格，追回中央財政貼息和優惠信貸資金，并按照有關規定追究相應責任。地方不配合國家對重要物資統一調配的，取消當地企業的相關政策支持。
（二）加強監督管理。各級有關部門和中央企業要嚴格按照程序和篩選標準報送企業名單和融資需求。金融機構要從嚴審批、從快發放貸款，加強貸后管理，確保資金第一時間用于疫情防控相關生產經營活動。發展改革委、工業和信息化部要跟蹤監督重點保障企業生產的醫用物資、生活必需品流向，確保物資用于疫情防控的重要地區和領域。人民銀行要建立電子臺賬，跟蹤監督再貸款資金使用情況。財政部門要加強對中央財政貼息資金安排的監管、監督。審計部門要加強對重點保障企業貼息貸款的審計監督，促進資金使用的公開、公平、公正。疫情防控重點保障企業和相關金融機構要自覺接受財政、審計部門的檢查監督。
（三）提高資金使用效益。各級財政部門要及時撥付貼息資金，加強資金使用全流程監管，強化績效管理要求，確保貼息資金使用安全、合規和有效，并根據工作需要適時組織開展績效評價。任何單位和個人不得以任何理由、任何形式截留、挪用貼息資金。
（四）嚴格責任追究。
各地區各相關部門工作人員存在違反本通知要求濫用職權、玩忽職守、徇私舞弊等違法違紀行為的，企業借機騙取套取財政和信貸資金的，要依據《中華人民共和國監察法》、《中華人民共和國預算法》、《財政違法行為處罰處分條例》等法律法規追究相應責任、堅決嚴懲不貸；涉嫌犯罪的，依法移送司法機關處理。
五、強化責任擔當，狠抓貫徹落實
（一）提高站位，加強領導。
各地區各相關部門要進一步提高政治站位，增強“四個意識”、堅定“四個自信”、做到“兩個維護”，深刻認識打贏疫情防控阻擊戰的重要性和緊迫性，堅決服從中央統一指揮、統一協調、統一調度，對疫情防控重點保障企業資金需求應保盡保，切實加強組織領導，抓好貫徹落實。
（二）明確責任，強化協同。
各級發展改革、工業和信息化部門要主動了解疫情防控重點保障企業生產經營需求，下沉服務、上門服務，及時幫助企業排憂解難。各人民銀行分支機構要指導金融機構主動對接疫情防控重點保障企業融資需求、盡快放貸，保障企業生產經營需要。各級財政部門、人民銀行分支機構要簡化申報流程、提高辦理效率，盡快發放專項再貸款、撥付貼息資金。各級審計部門要加強資金跟蹤審計，發現問題及時推動整改。各部門要加強聯動、信息共享，形成工作合力，重大問題及時報告。
（三）特事特辦，及早見效。
各部門要切實強化責任擔當，堅持特事特辦、急事急辦，業務辦理高效化、便利化，全力以赴支持疫情防控重點保障企業開展生產經營、擴大生產能力，確保政策盡快落地見效，真正惠及疫情防控重點保障企業以及受疫情影響的人群、企業和地區。
財政部?發展改革委?工業和信息化部?人民銀行?審計署
2020年2月7日
再貸款的前世今生
從今天的央行資產負債表看，再貸款主要體現在“對其他存款類金融機構債權”，少數金融穩定再貸款也可能放在“對其他金融性公司債權”；負債端，如果沒有創新工具對沖，那么實際就是體現在貨幣發行中的“其他存款性公司存款”科目，從而體現為基礎貨幣擴張。
從央行過去20多年的再貸款歷史，到今天非常復雜的一套再貸款制度框架，本文將在此做一個詳盡的梳理總結。在法詢自主開發維護的金融監管政策數據庫中檢索可以得到124條央行再貸款相關記錄：
一、央行再貸款的由來
二、央行現行再貸款分類
三、信貸政策支持再貸款詳解：支農、扶貧、支小
一、央行再貸款的由來
在20世紀90年代，再貸款的邏輯非常簡單，只有兩種用途：
短期融通資金再貸款：只能用于解決商業銀行支付清算的臨時頭寸不足。一般分為20天和7天；
農信社的再貸款：國務院和省級人民政府確定的貧困地區農村信用社的支農資金需要，貸款期限最長6個月；農村信用社的季節性資金需求，貸款期限最長3個月；農村信用社支付清算的臨時頭寸不足，貸款期限最長20天。
后來，2002年發布的《中國人民銀行對農村信用合作社貸款管理辦法》基本對支農再貸款形成了一個完善的制度安排。
到1998年以后，金融穩定再貸款占比明顯上升。為解決各地農村合作基金會兌付資金缺口，央行通過當地的商業銀行向當地省政府融資的方式發放再貸款、以及對四大資產管理公司的再貸款。2005-2006年期間，央行又大量針對券商的重整發放再貸款。實際上，可以說金融穩定再貸款就是哪里出事了，央行就去哪里當救火隊長。
——比如1999年3月，時任海南省長汪嘯風到人總行匯報海南省整頓信托投資公司情況，并請求增加臨時性再貸款幫助解決整頓期間信托投資公司問題。戴行長暫不增加海南信托投資公司臨時性再貸款，只是從廣州分行再貸款限額內摳出來5000萬給?？谥行闹?000萬元。在經濟周期的下行期，風險紛紛暴露，往往為了維護金融穩定，各地向央行求助。然而，央行的任何救助再貸款實際都是一種基礎貨幣投放，如何在金融穩定和貨幣政策獨立性之間尋求平衡，是一場艱難的考驗。
——比如證券行業2004開始因大量挪用客戶保證金和發行理財但沒有實現隔離爆發風險，央行進行部分救助，但整個行業慢慢實現了第三方存管制度。
——2018年開始實施的資管新規，核心也是對包括銀行理財、信托在內的資金池進行整頓，防止因為資金池運作和整個社會剛性兌付預期，為未來大量金融風險爆發拆除隱患，因為銀行體系龐大，任何風險爆發極有可能需要央行金融穩定再貸款救助。所以央行最近幾年在宏觀審慎和系統性風險防范層面不斷嘗試和創新，都是圍繞這一點，以后不要除了問題就找我央行要錢，然后過幾年貨幣超發引發通脹又罵我，所以在一開始的風險防范就需要央行干預，進行制度設計。
時至今日，再貸款的運作種類大幅度豐富，流動性的再貸款主要本公眾號之前提及的SLF/MLF/SLO解決，詳見《》。
從本質上來講，中國的公開市場操作也屬于再貸款的范疇，因為該操作并不直接在二級市場交易，而是以和銀行進行正逆回購為主的操作模式。
二、央行現行再貸款分類
2013年，央行將再貸款類型調整為四類，包括流動性再貸款、信貸政策支持再貸款、金融穩定再貸款、專項政策性再貸款。此次應對疫情的3000億資金安排就屬于專項政策再貸款。
（一）流動性再貸款
流動性再貸款的前身實際是短期再貸款?！吨袊嗣胥y行分行短期再貸款管理暫行辦法》（?銀發〔1999〕12號）短期再貸款定義為“解決轄區內商業銀行的資金頭寸不足而對其發放的期限不超過3個月的貸款”。
1、分類
流動性再貸款包括人民銀行分支機構對地方性存款類法人金融機構（包括城商行、農行、農信社、村鎮銀行等）發放的短期再貸款和人民銀行總行對全國性存款類金融機構發放的流動性再貸款，發揮流動性供給功能。
2、管理
人民銀行總行授權分支機構發放的短期再貸款，實行“限額管理、余額監控”，期限最長3個月，期限設置為隔夜、7天、14天、1個月、3個月五個檔次。
總行對全國性存款類金融機構發放的流動性再貸款，期限最長1年，期限設置為1個月、3個月、6個月、1年四個檔次。流動性再貸款采取抵押方式發放。
3、利率
執行人民銀行總行確定的流動性再貸款利率。
（二）信貸政策支持再貸款
1、分類
信貸政策支持再貸款包括支小再貸款、支農再貸款、扶貧再貸款三種，主要發揮促進信貸結構調整的作用。
支小再貸款的發放對象是小型城市商業銀行（按人民銀行確定的標準）、農商行、農村合作銀行和村鎮銀行等四類金融機構；用途是支持以上四類金融機構發放小微企業貸款。
支農再貸款的發放對象是農村商業銀行、農村合作銀行、農村信用社和村鎮銀行等四類金融機構；用途是支持以上四類金融機構發放涉農貸款。
扶貧再貸款和支農再貸款差異不大，適用的主要規則和發放條件也一致。
2、管理
信貸政策支持再貸款由人民銀行總行授權分支機構發放，實行“限額管理、余額監控”。期限最長1年，期限設置為3個月、6個月、1年三個檔次，可展期兩次，期限最長為3年。信貸政策支持再貸款原則上采取抵押方式發放。
3、利率
執行人民銀行總行確定的信貸政策支持再貸款利率。
信貸政策支持再貸款是本文介紹的重點，后面會詳細分析。
（三）金融穩定再貸款
金融穩定再貸款主要包括四類：
1、地方政府向中央專項借款
經國務院批準，專項用于解決地方要關閉的農村合作基金會、各類信托投資公司、城市商業銀行、城市信用社的個人債務和合法外債。
2、緊急貸款
用于幫助發生支付危機的城市商業銀行、城市信用合作社和農村信用合作社緩解支付壓力、恢復信譽，防止出現系統性或區域性金融風險。
3、風險處置類再貸款
經國務院批準，用于被處置金融機構個人債權和客戶證券交易結算資金收購、合法債務兌付等。人民銀行自辦金融機構占用的再貸款納入該類再貸款統計范圍。
4、其他類金融穩定再貸款
主要統計1993年以前發放的老再貸款、融資中心劃轉再貸款等其他金融穩定再貸款。
（四）專項政策性再貸款
專項政策性再貸款主要包括：
1、對農業發展銀行發放的支持糧棉油收購的再貸款。
2、委托國家開發銀行發放的農村信用社改革專項借款。
3、對資產管理公司發放的再貸款。
專項政策性再貸款的分類、管理、利率等繼續執行現行有關規定。
此次為應對疫情的專項再貸款就屬于這個范疇。
三、信貸政策支持再貸款詳解：支農、扶貧、支小
（一）三種類型：支農、扶貧、支小
1、支農再貸款
《中國人民銀行關于擴寬支農再貸款適用范圍做好春耕備耕金融服務工作的通知》（?銀發〔2013〕58號）是支農再貸款的源頭，在2012年8月黑龍江、陜西兩省開展拓寬支農再貸款適用范圍到全國；將支農再貸款的對象由設在縣域和村鎮的農村商業銀行、農村合作銀行、農村信用社和村鎮銀行等存款類金融機構法人，拓寬到設在市區的上述四類機構。
至此，現在意義上的支農再貸款誕生了。并對支農再貸款的設立了最主要的前提條件：滿足涉農貸款余額占各項貸款余額的比例不低于70%。
《關于進一步發揮支農再貸款降低“三農”融資成本作用的通知》（銀貨政〔2014〕8號）主要是首次提及：支農再貸款借用期間，涉農貸款增量不低于借用的支農再貸款總量。
《關于下調運用支農再貸款發放涉農貸款利率加點幅度的通知》（銀貨政〔2015〕6號），規定運用支農再貸款發放涉農貸款利率加點幅度最高不得超過3個百分點。但是2016年央行緊接著發布《關于增強運用信貸政策支持再貸款資金發放涉農貸款、小微企業貸款利率加點幅度彈性的通知》（銀貨政〔2016〕4號）允許地方省級中心支行再加點2個百分點，最高加點幅度不超過5個百分點。說明此前支農支小再貸款的申請積極性仍然不足，尤其支農再貸款的條件更加嚴格。
《關于調整再貸款分類的通知》（?銀發〔2014〕36號）將再貸款劃分為4類，支農和支小再貸款都屬于信貸政策支持再貸款。
2、扶貧再貸款
實際上扶貧再貸款屬于支農再貸款的一種，源頭是2014年4月的文件《關于發揮支農再貸款激勵作用，引導貧困地區農村金融機構擴大涉農信貸投放的通知》（銀貨政〔2014〕4號)；還有《關于全面做好扶貧開發金融服務工作的指導意見》（銀發〔2014〕65號），對符合條件的貧困地區（832個扶貧開發工作重點縣）農村金融機構，以在現行優惠支農再貸款利率基礎上再降低1個百分點的利率發放支農再貸款。
下面的兩份文件將貧困地區支農再貸款進一步細化：
《關于開辦扶貧再貸款業務的通知》（銀發[2016]91號）；
關于印發《中國人民銀行扶貧再貸款管理細則》的通知（銀發〔2016〕173號）；
專門開辟了一種類型“扶貧再貸款”，但就實質性內容而言和支農再貸款差異不大。扶貧再貸款仍然必須按照支農再貸款的政策作為發放條件，人民銀行地方中心支行或營業管理部需要再總行下達的支農再貸款限額內安排扶貧再貸款。金融機構拿到央行扶貧再貸款資金發放貸款的利率加點規則也是按照支農再貸款政策執行。
3、支持小微再貸款
小微再貸款正式起源于《關于開辦支小再貸款支持擴大小微企業信貸投放的通知》（?銀發〔2014〕90號），央行為支持小微企業貸款，同時配套的還有定向降準工具，小微企業專項金融債，鼓勵銀行業金融機構政策向小微傾斜。
（二）再貸款資金用途
根據央行110號文要求，在借用再貸款期間：
累計發放的涉農貸款金額應不低于累計借用的支農再貸款金額；
累計發放的貧困地區貸款金額應不低于累計借用的扶貧再貸款金額；
累計發放的小微企業貸款（含個人經營性貸款）金額應不低于累計借用的支小再貸款金額（先貸后借新模式不適用）。
這是非常重要的考核，也就是借用6個月的支農再貸款10個億，從2019年1月21日到2019年7月20日，那么在這6個月內的新增支農貸款不少于10個億（這里包括舊的涉農貸款到期續貸）。
涉農貸款，按《中國人民銀行 中國銀行業監督管理委員會關于建立〈涉農貸款專項統計制度〉的通知》（銀發[2007]246號）統計口徑統計和考核。
小微貸款按工信部、統計局、發改委、財政部四部委《關于印發中小企業劃型標準規定的通知》（工信部聯企業[2011]300號）確定的劃型標準確定。如遇劃型標準調整，以新發布的劃型標準為準。這一點非常重要，支小再貸款的口徑是國標口徑，沒有要求單戶授信1000萬以下，所以實際執行空間大很多。
價格方面，2016年央行為增強信貸政策支持再貸款利率加點幅度彈性，地方法人金融機構運用信貸政策支持再貸款資金發放的涉農貸款、小微企業貸款利率加點幅度按3個百分點掌握，如確有需要最高加點幅度不得超過5個百分點。
（三）再貸款申請條件
這里的再貸款僅限于一般的支農、支小、扶貧再貸款，不包括信貸資產質押再貸款。
雖然信貸資產質押再貸款理論上也是一種支農或支小再貸款，但其質押的資產類型流動性比較差，所以一般更加謹慎。
1、一般而言，最主要的要求來自《關于完善信貸政策支持再貸款管理支持擴大“三農”、小微企業信貸投放的通知》（銀發〔2014〕396號）：
宏觀審慎評估達標；后來有信貸資產質押額外要求是對地方法人進行信用評級，如果不是用信貸資產質押，比如用債券質押再貸款筆者認為仍然適用宏觀審慎評估達標的條件而不是央行金融機構信用評級。
資本充足率同比提高或不低于10%（村鎮銀行8%）;
借用支農再貸款的機構上年末本外幣涉農貸款比例70%；（但是2014年的396號文又明確規定“上年末本外幣涉農貸款比例不低于50%”，明顯兩個不同的口徑，有待進一步確認實際執行口徑是多少）。
支小再貸款的話金融機構上年末小微企業貸款比例不低于20%（注意這里小微用的是國標的口徑一般比較容易達標）；
2014年的396號文規定不良率同比降低或不超過3%；但各地不一樣，部分分行實施更寬松要求比如濟南分行最近要求不良率不超過10%即可；
對存貸比過低或過高的借款機構，原則上要控制對其發放信貸政策支持再貸款。
借入支農再貸款的借款人支農再貸款余額一般不得超過上季末實收資本總額的100%。
2、但是要注意，新增貸款一定比例用于當地貸款的條件并非強制性的支農和扶貧再貸款的前提，只是鼓勵的方向，如果達到可以加大再貸款力度。
根據《關于鼓勵縣域法人金融機構將新增存款一定比例用于當地貸款的考核辦法（試行）》（銀發【2010】262號），縣域法人金融機構中可貸資金與當地貸款同時增加且年度新增當地貸款占年度新增可貸資金比例大于70%（含）的，或可貸資金減少而當地貸款增加的，考核為達標縣域法人金融機構。
不過該要求后來在2019年1月份銀保監會的規定里變成強制性規定；新增可貸資金70%以上用于年度新增當地貸款《關于推進農村商業銀行堅守定位 強化治理 提升金融服務能力的意見》（銀保監辦發〔2019〕5號）。
3、額度管理
再貸款的額度管理，從央行總行的文件看并沒有統一的規定和要求，央行是按照總的額度進行一層層分配。比如2018年是信貸政策再貸款最多的一年，總計4000億專項額度。反映在央行資產負債表上為”對其他存款性公司債權“。
6月份通過印發《關于加大再貸款再貼現支持力度引導金融機構增加小微企業信貸投放的通知》（銀辦發[2018]110號文）增加全國支小再貸款、支農再貸款和再貼現額度共1500億。
2018年10月22日，人民銀行公告在6月增加了再貸款和再貼現額度1500億元的基礎上，再增加再貸款和再貼現額度1500億元，發揮其定向調控、精準滴灌功能，支持金融機構擴大對小微、民營企業的信貸投放。
2018年底，再次加碼1000億的額度，支持小微和民營企業貸款。
但是要注意，從10月份開始后面兩次2500億額度再貸款把民營企業加入資金用途中來，所以估計操作對象以城商行為主，已經和傳統意義上的支農和支小再貸款不完全一樣的概念。
央總行一旦確定了額度，再層層分割到各中心支行，所以中心支行在總行給定的額度內根據轄內地方金融機構的申請再進行授信。對單家銀行的授信集中度并沒有一個硬性的上限，但部分地方中心支行規定支農再貸款余額不超過單家銀行實收資本的100%。
央行的支農和支小再貸款這些嚴格的約束性條款，導致再貨幣相對寬松條件下比如2018年，支農和支小再貸款的主體農商行和小型城商行申請再貸款動力不大。
雖然資金價格便宜但貸款的利息也受限制，整個息差并不比中小銀行從公開市場融資后發放其他類型貸款或從事債權、貼現獲得的收益高。也就是說農村金融機構偏離本地三農貸款的動力天然在，尤其2018年金融市場業務利潤非?？捎^，部分地區本地涉農和小微貸款風險反而較高。但是在銀保監會剛剛發布的5號文要求縣域農商和城區農商貸款占比不低于總資產50%，以及可貸資金用于本地貸款比例不低于70%，涉農和小微貸款占總貸款比例不低于80%三項指標之后，申請再貸款的動力應該會更大一些。
（四）再貸款申請動力和銀保監會指標聯動關系
但實際上，2018年支農和支小再貸款的主體——農商行和小型城商行——申請再貸款動力不大，主要原因是資金用途。雖然資金價格便宜，但鑒于貸款利息也受限制，整個息差并不比中小銀行從公開市場融資后發放其他類型貸款或從事債權、貼現獲得的收益高。
也就是說，農村金融機構偏離本地三農貸款的動力天然就在，尤其2018年金融市場業務利潤非常可觀，部分地區本地涉農和小微貸款風險反而較高。
但是在銀保監會剛剛發布的5號文要求縣域農商和城區農商貸款占比不低于總資產50%，以及可貸資金用于本地貸款比例不低于70%，涉農和小微貸款占總貸款比例不低于80%三項指標之后，申請再貸款的動力應該會更大一些。
2016年央總行允許再貸款的加點最高到5個百分點，原則是3個百分點，實際執行情況不知道如何。
（五）抵質押品
1、普遍性要求
支農支小再貸款和SLF抵質押品都一致。根據《關于加大再貸款再貼現支持力度引導金融機構增加小微企業信貸投放的通知》（銀辦發〔2018〕110號）：
國債、中央銀行票據、政策性銀行金融債、地方政府債券；
不低于AA級的公司信用類債券（包括企業債、公司債、中期票據、短期融資券等）；
不低于AA級的小微企業、綠色和“三農”金融債；
央行內部（企業）評級為“可接受級”（含）以上的信貸資產；
以及未經央行內部（企業）評級的正常類普惠口徑小微貸款和綠色貸款。
實際上，再貸款初期以信用再貸款和擔保再貸款為主，后續逐步增加利率債作為合格質押品。2019年6月份為了緩解中小銀行因為包商銀行事件導致的流動性問題，進一步拓展將同業存單和票據納入SLF等質押品范圍。
2、但是實務中，部分情況質押品范圍可以一行一策，比如2016年人民銀行濟南分行《關于同意對萊蕪珠江村鎮銀行以同業存款質押方式發放支農再貸款的批復》，同意用同業存款這類線下非標資產作為抵質押品。
3、信貸資產質押再貸款
如果質押品是“央行內部企業評級為“可接受級（含）以上的信貸資產”，那么就屬于信貸資產質押再貸款，整個操作流程差異較大，本文會單獨列舉進行分析。
4、部分變化
對比2018年和2015年版本的再貸款（包含SLF）的質押品以及質押率做對比可以發現有比較大的調整：
（1）新增主體評級AA+和AA的企業債、中票、短融、公司債、小微企業/綠色/三農金融債。2015年初的版本中不包括任何普通金融債，也不包括AAA以下的企業債。質押率考核不再區分央企和非央企。
（2）地方政府債此前局限于中央政府代發代還券種，2018年版本沒有特別強調一定要是中央政府代發的地方政府債。
（3）刪除了同業存單，同業存單不再作為再貸款的合格質押品。
MLF、TMLF的合格質押品尚未明確，2018年6月初央行宣布擴大MLF擔保品范圍，新納入的有：
不低于AA級的小微企業；
綠色和“三農”金融債券；
AA+、AA級公司信用類債券（優先接受涉及小微企業、綠色經濟的債券）；
優質的小微企業貸款和綠色貸款。
加上此前MLF接受的高等級信用債、利率債，MLF的抵質押品和再貸款SLF比實際差別很小，只是信貸資產作為質押品的流程合操作稍有差異。
（六）央行評級的信貸資產質押貸款（9省市試點，尚未全國推廣）
主要是針對“再貸款”、“SLF”等可以y由人民銀行省會中心支行級別向地方法人金融機構提供融資，地方法人需要以合格信貸資產為質押向地方人行申請再貸款。
地方法人如果要想獲得此類信貸資產質押再貸款，需要符合以下條件和步驟：
地方法人主體在央行評級在1-7級。
提供合格信貸資產質押，正常類貸款，不包括銀團貸款和關聯方貸款，剩余期限3個月以上，符合信貸政策導向。
預先將信貸資產進行備案，央行地方中支進行法人授信，具體再貸款授信額度=所有者權益×權益系數×風險系數×信貸政策系數×再貸款系數。
最后如果地方法人正式申請貸款的時候，需要根據《信貸資產質押品清單》，將包括借款合同、擔保合同、借據、抵質押物他項權證等經蓋章確認的影印件送所在地中國人民銀行分支機構，并提交《質押信貸資產管理承諾函》。
信貸資產基礎質押率從兩個維度展開：央行內部企業評級分為優秀、很好、好、正常、可接受5個登記，質押率依次遞減。此外，根據剩余期限長短和是否符合信貸政策導向確認另一個維度的質押率。剩余期限越長，質押率越高。
央行內部的匯達公司負責對質押的信貸資產進行跟蹤評估。
